期货基础知识过关（名师讲义 历年真题 考前预测） 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子书 mobi 在线

本书是期货从业资格考试“期货基础知识”科目的学习辅导书，具体包括四部分内容：部分对期货从业资格考试、命题规律、复习建议进行解读；第二部分以名师授课讲义为基础，全面讲解考试重点、难点内容；第三部分为历年真题名师详解，根据*教材和考试大纲的要求，对2015年真题的每道试题从难易程度、考查知识点等方面进行全面、细致的解析；第四部分为模拟试题详解，按照*考试大纲及近年的命题规律精心编写了两套考前模拟试题，并根据参考教材对所有试题进行详细的分析和说明。

本书以参加期货从业人员资格考试的考生为主要读者对象，特别适合临考前复习使用，同时也可以作为期货从业人员资格考试培训班的辅导教材，以及大、中专院校师生的参考书。

部分 备 考 指 南

考情分析3

一、报考条件3

二、考试科目3

三、考试时间3

四、考试地点3

五、考试方式3

六、报名方式4

七、成绩认定4

命题规律5

一、教材中的原话以填空形式考查5

二、考查我国期货交易所期货合约

表中的内容5

三、通过具体情况对知识点进行

考查6

四、多个考点在同一题目中考查7

五、同一考点以多种形式、多种

角度考查8

六、计算题考查知识点集中，

注意理解运用9

七、对法律法规中具体条款的考查10

八、综合题题目相对平稳11

九、真题风格呈多样化趋势12

复习建议14

一、学习方法14

二、应试技巧15

第二部分 名 师 讲 义

章 期货及衍生品概述19

【考情分析】19

【学习方法】19

【知识结构】19

【核心讲义】19

节　期货及衍生品市场的形成和

发展19

一、期货及相关衍生品19

二、现代期货市场的形成20

三、国内外期货市场的发展趋势21

第二节　期货及衍生品的主要特征24

一、期货交易的基本特征24

二、期货与远期、期权、互换的

联系和区别24

第三节　期货及衍生品的功能与作用26

一、规避风险的功能26

二、价格发现的功能27

三、资产配置的功能27

四、期货及衍生品市场的作用28

【过关练习】28

第二章 期货市场组织结构与投资者32

【考情分析】32

【学习方法】32

【知识结构】32

【核心讲义】33

节　期货交易所33

一、期货交易所的性质与职能33

二、期货交易所的组织形式33

三、我国境内的期货交易所36

第二节　期货结算机构37

一、期货结算机构的性质与职能37

二、期货结算机构的形式37

三、期货结算制度38

四、我国境内的期货结算机构38

第三节　期货中介与服务机构39

一、期货公司39

二、介绍经纪商42

三、其他期货中介与服务机构43

第四节　期货投资者44

一、期货投资者的分类44

二、个人投资者45

三、机构投资者45

【过关练习】46

第三章　期货合约与期货交易制度50

【考情分析】50

【学习方法】50

【知识结构】50

【核心讲义】51

节 期货合约51

一、期货合约的概念51

二、期货合约标的选择51

三、期货合约的主要条款51

第二节 期货市场基本制度54

一、保证金制度54

二、当日无负债结算制度55

三、涨跌停板制度55

四、持仓限额及大户报告制度56

五、强行平仓制度57

六、信息披露制度58

第三节　期货交易流程59

一、开户59

二、下单61

三、竞价62

四、结算64

五、交割68

【过关练习】71

第四章 套期保值76

【考情分析】76

【学习方法】76

【知识结构】76

【核心讲义】76

节　套期保值的概念与原理76

一、套期保值的定义76

二、套期保值的原理77

三、正确理解套期保值78

第二节　套期保值的种类78

一、卖出套期保值79

二、买入套期保值79

第三节　基差与套期保值效果80

一、基差的定义80

二、基差走强与基差走弱80

三、基差变动与套期保值效果81

四、影响基差的因素83

五、基差交易84

六、企业开展套期保值业务需注意的

事项85

【过关练习】85

第五章　期货投机与套利交易90

【考情分析】90

【学习方法】90

【知识结构】90

【核心讲义】91

节　期货投机交易91

一、期货投机的概念91

二、期货投机者的类型91

三、期货投机交易的常见操作方法92

第二节　期货套利交易93

一、期货套利的定义与作用93

二、价差与期货价差套利93

第三节　期货套利的基本策略95

一、跨期套利(牛市/熊市/蝶式)95

二、跨品种套利97

三、跨市套利98

四、期现套利100

【过关练习】100

第六章　期权105

【考情分析】105

【学习方法】105

【知识结构】105

【核心讲义】105

节 期权及其特点和基本类型105

一、期权和期权交易105

二、期权的特点107

三、期权的基本类型107

第二节 期权价格及影响因素109

一、期权的内涵价值和时间价值109

二、影响期权价格的基本因素111

第三节 期权交易的基本策略113

一、买进看涨期权113

二、卖出看涨期权115

三、买进看跌期权117

四、卖出看跌期权119

【过关练习】121

第七章　外汇衍生品126

【考情分析】126

【学习方法】126

【知识结构】126

【核心讲义】126

节　外汇远期126

一、汇率的标价126

二、远期汇率与升贴水127

三、外汇远期交易127

第二节　外汇期货128

一、外汇期货套期保值128

二、外汇期货套利129

第三节　外汇掉期与货币互换130

一、外汇掉期130

二、货币互换132

三、外汇掉期与货币互换的主要

区别133

第四节　外汇期权133

一、外汇期权的分类及价格影响

因素133

二、外汇期权的综合应用135

【过关练习】135

第八章 利率期货及衍生品141

【考情分析】141

【学习方法】141

【知识结构】141

【核心讲义】141

节　利率期货及其价格影响因素141

一、利率期货及其分类141

二、利率期货的报价143

三、利率期货价格的影响因素144

第二节　国债期货及其应用146

一、国债期货146

二、国债期货投机和套利147

三、国债期货套期保值149

第三节　其他利率类衍生品151

一、远期利率协议151

二、利率期权152

三、利率互换153

【过关练习】153

第九章 股指期货及其他权益类

衍生品158

【考情分析】158

【学习方法】158

【知识结构】158

【核心讲义】159

节 股票指数与股指期货159

一、股票指数159

二、股指期货159

三、股指期货的应用160

四、沪深300指数期货160

第二节 股指期货套期保值交易163

一、套期保值比率与??系数163

二、股指期货卖出套期保值165

三、股指期货买入套期保值165

第三节 股指期货投机与套利交易165

一、股指期货投机策略165

二、股指期货期现套利166

三、股指期货跨期套利168

第四节 权益类期权170

一、股票期权170

二、ETF与ETF期权170

三、股指期权171

四、股指期货期权172

【过关练习】172

第十章 期货价格分析178

【考情分析】178

【学习方法】178

【知识结构】178

【核心讲义】179

节 期货行情解读179

一、期货行情相关术语179

二、常见期货行情图180

第二节 基本面分析180

一、基本面分析的概念180

二、供求分析181

三、宏观经济分析182

四、产业链分析184

五、其他影响因素184

第三节 技术分析185

一、技术分析理论185

二、价格趋势186

三、价格形态187

四、技术指标187

五、K线分析187

六、量价分析188

【过关练习】189

第三部分 历年真题详解

2015年7月期货从业资格考试“期货基础知识”真题及详解195

2015年3月期货从业资格考试“期货基础知识”真题及详解230

第四部分 模拟试题详解

期货从业资格考试“期货基础知识”模拟试题及详解(一)269

期货从业资格考试“期货基础知识”模拟试题及详解(二)300

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二、现代期货市场的形成

　　（1） 一般认为，期货交易萌芽于欧洲，是在远期交易的基础上产生的。

　　（2） 规范的现代期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥。1848年，82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所（CBOT）。

　　（3） 交易所成立之初，采用远期合同交易的方式，特点是实买实卖。

　　（4） 1865年，芝加哥交易所推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。

　　（5） 1883年，成立了结算协会，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。

　　（6） 1925年，专门从事结算业务的结算所——芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）应运而生。

　　（7） 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。

　　【例1.1?单选题】现代意义上的期货交易起源于（    ）。[2015年5月真题]

　　A．美国纽约 B．美国芝加哥 C．英国伦敦 D．日本东京

　　【答案】B

　　【解析】规范的现代期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥。随着交易规则和制度的不断健全和完善，交易方式和市场形态发生了质的飞跃。标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。

　　三、国内外期货市场的发展趋势

　　1．国际期货市场的发展历程

　　国际期货市场大致经历了由商品期货（包括农产品期货、金属期货和能源化工期货）到金融期货（包括外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货）、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。

　　1） 商品期货

　　商品期货是指标的物为实物商品的期货合约，主要包括农产品期货、金属期货和能源化工期货等。

　　（1） 农产品期货：1848年芝加哥期货交易所诞生以及1865年标准化合约推出后，新的期货品种也在不断推出。

　　（2） 金属期货：早的金属期货交易诞生于英国。1876年成立的伦敦金属交易所（LME）开创了金属期货交易的先河，主要从事铜和锡的期货交易，至今其价格依然是国际有色金属市场的晴雨表。成立于1933年的纽约商品交易所（COMEX）的交易品种有黄金、白银、铜、铝等。其中1974年推出的黄金期货合约，在20世纪七八十年代的国际期货市场上有一定影响。

　　（3） 能源化工期货：纽约商业交易所（NYMEX）和位于伦敦的洲际交易所（ICE）是世界影响力的能源期货交易所，上市的品种有原油、汽油、取暖油、乙醇等。

　　【例1.2?单选题】下列商品期货不属于能源期货的是（    ）期货。[2014年11月真题]

　　A．动力煤 B．铁矿石 C．原油 D．燃料油

　　【答案】B

　　【解析】目前，纽约商业交易所和位于伦敦的洲际交易所是世界上影响力的能源期货交易所，上市品种有原油、汽油、取暖油、乙醇等。

　　【例1.3?单选题】（　　）是全球金属期货的发源地。[2012年9月真题]

　　A．上海期货交易所 B．东京工业品交易所

　　C．纽约商业交易所 D．伦敦金属交易所

　　【答案】D

　　【解析】19世纪下半叶，伦敦金属交易所开创了金属期货交易的先河，先后推出铜、锡、铅、锌等期货品种。伦敦金属交易所和纽约商品交易所已成为目前世界主要的金属期货交易所。

　　2） 金融期货

　　金融期货的种类如图1-1所示。

　　（1） 外汇期货：1972年，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

　　（2） 利率期货：1975年，芝加哥期货交易所推出世界上个利率期货合约——国民抵押协会债券期货合约。1977年，在芝加哥期货交易所上市的美国长期国债期货合约是国际期货市场上交易量较大的金融期货合约。

　　（3） 股指期货：1982年，堪萨斯期货交易所（KCBT）开发出价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。

　　（4） 股票期货：1995年，中国香港开始个股期货的试点，个股期货登上历史舞台。

　　图1-1　金融期货的种类

　　【例1.4?单选题】1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）推出（    ）交易。[2015年3月真题]

　　A．股指期货 B．利率期货 C．股票期货 D．外汇期货

　　【答案】D

　　【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分部，首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

　　2．国际期货市场的发展趋势

　　目前，国际期货市场的发展呈现以下特点：

　　（1） 交易中心日益集中；

　　（2） 交易所由会员制向公司制发展；

　　（3） 交易所兼并重组趋势明显；

　　（4） 金融期货发展后来居上；

　　（5） 交易所竞争加剧，服务质量不断提高。

　　3．我国期货市场的发展历程

　　1） 我国期货市场产生的背景

　　我国期货市场的产生起因于20世纪80年代的改革开放。改革沿着价格改革和企业改革这两条主线展开。价格改革早从农产品开始。农产品价格改革实行双轨制，使得农产品价格波动频繁，出现现货价格失真、市场本身缺乏保值机制等问题，而这两点终又归结到市场体系不完善、不配套上。因而1988年国务院发文探索有关期货市场的研究设计。

　　2） 初创阶段（1990—1993）

　　1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国个商品期货市场开始起步。1992年，我国家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。随后，中国国际期货公司成立。

　　3） 治理整顿阶段（1993—2000年）

　　1993年起到2000年，我国对期货交易所和期货交易品种进行了两次大规模的整顿治理。

　　2000年12月，中国期货业协会成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而将新的自律机制引入监管体系。

　　4） 稳步发展阶段（2000—2013年）

　　进入21世纪以来，“稳步发展”成为中国期货市场的主题。在这一阶段，中国期货市场走向法制化和规范化。

　　2006年，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，并于2010年4月推出沪深300股票指数期货，这也标志着中国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的新阶段。

　　5） 创新发展阶段（2014年至今）

　　期货公司的风险管理、资产管理等创新业务全面展开。

　　【例1.5?单选题】2006年9月，（    ）成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。[2015年3月真题]

　　A．中国期货保证金监控中心 B．中国金融期货交易所

　　C．中国期货业协会 D．中国期货投资者保障基金

　　【答案】B

　　【解析】中国金融期货交易所于2006年9月在上海挂牌成立，并于2010年4月推出了沪深 300 股票指数期货，对于丰富金融产品、为投资者开辟更多的投资渠道、完善资本市场体系、发挥资本市场功能，以及深化金融体制改革具有重要意义。同时，也标志着中国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的新阶段。

　　4．国内外远期、互换和期权市场的发展

　　国际衍生品市场形成了远期、期货、互换、期权、资产支持证券和信用衍生工具六大类产品相互补充的完整架构。

　　1） 远期市场

　　目前，远期利率协议和远期外汇协议占到远期市场名义本金金额的90%以上，商品远期协议市场规模相对狭小。受2008年金融危机影响，世界各国纷纷将场外业务纳入场内结算，实行中央对手方结算体系。中国也适时建立上海清算所，为场外市场提供结算服务。

　　2） 互换市场

　　1981年，IBM与世界银行之间在伦敦签署的利率互换协议是世界上份利率互换协议。互换市场发展以来，成为增长速度快的金融产品市场之一。其中的利率互换已成为所有互换交易乃至所有金融衍生品中为活跃、交易量、影响深远的品种之一。

　　3） 期权市场

　　1973年芝加哥期货交易所建立后，张标准化期权合约出现。目前全球有影响的期权市场有韩国期货交易所（KOFEX）、CBOE、欧洲交易所、纽约泛欧交易所等。2015年2月9日，上证50ETF期权正式在上海证券交易所挂牌上市。

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