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本书是老费雪经典名著《怎样选择成长股》的姊妹篇，对于《怎样选择成长股》所提出的很多重要投资理念，本书在深度和广度上均有所突破，可以说是其投资的实践篇或投资的实践指南。

该书试图解决两个问题。首先，投资者应如何确定一家公司是否具有卓尔不凡的管理层，它能否通过有效的管理为投资者创造一种能实现市值长期高速增长的投资工具；其次，对于这家非同寻常的公司，投资者应怎样掌握股票的最佳购进和抛售时机。

费雪在书中不仅总结了如何通过股票投资获取丰厚利润的方法，而且为我们揭示了一种以最小风险创造最大收益的投资策略。费雪还为投资分析提供了一种标准化工具，向更多依赖专业投资建议的投资者展示了如何着手选择适合自身需要的投资顾问。

书中生动且经典的案例比比皆是，作者的分析精辟透彻，既不乏专业性又不失趣味性，使人读起来心旷神怡，拍案叫绝。费雪对通货膨胀的分析极具前瞻性和预见性，就连弗里德曼也为书中令人难以置信的精辟分析所动容。即使在今天，这些观点和建议也依然不乏生命力，必定会让你叹服。

费雪绝对无愧于“教父级的投资大师”这一称号。

在市场如火如荼时眼花缭乱，却又在市场一蹶不振时悲观彷徨，不要再被市场主宰了！拿起这本投资宝典，它将帮助你在股市中做回自己的主人既不会错过机会，也不会承担任何额外风险，你一定可以达成比市场更好的收益。

前言　从此不再雾里看花

第1章　回顾历史，展望未来

股票与通货膨胀

机构投资

国际竞争

人口膨胀

经济学家黯然神伤，心理学家闪亮登场

第2章　股价飙升，缘何而来

敏捷式企业管理

一个全新的概念

机构投资者买进的作用

被低估的回报

第3章　成功之路，有章可循

投资评价的方法

合理选择投资顾问的五个步骤

第4章　一叶障目，泰山依旧

资本运作的迷惑

股东需要投票权吗

政治与股票投资

第5章　成长型行业分析基础

化工行业

电子行业

制药业

其他值得关注的行业

战后初期的虚假成长型股票

菲利普·A.费雪（Philip A.Fisher，1907-2004），教父级的投资大师，近半个世纪以来最伟大的投资顾问，成长股价值投资策略之父，现代投资理论的开路先锋，华尔街极受尊重和推崇的投资专家，斯坦福大学商学院《商业投资管理》课程主讲人（整个斯坦福大学历史上只有过3位主讲人）。 1928年，费雪毕业于斯坦福大学商学院，同年5月受聘于旧金山国安盎格国民银行担任证券统计员。 1931年，费雪创立费雪投资管理咨询公司。1955年费雪买进的德州仪器股票到1962年上涨了14倍。20世纪60年代中后期，费雪开始投资摩托罗拉，并持有该股达21年之久，期间股价上涨了19倍。 1961年和1963年，菲利普·费雪两次受聘于斯坦福大学商学院，直到1999年才退休。　　经典著作：　　《怎样选择成长股》 （Common Stocks and Uncommon Profits） 《保守型投资者夜夜安寝》 （Conservative Investors Sleep Well） 《发展投资哲学》 （Developing an Investment Philosophy）

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内在品质优秀的股票，其价格会因机构投资的需求而攀上顶峰，在这个问题上，几乎没有任何危险可言。只要保持不同寻常的品质，它们就能维持高市盈率，股价也将随着收益能力的提高而实现同比增长。但一旦丧失这些曾经让它们走向辉煌的品性，它们就会陷入深渊。价格下跌的速度不仅不会低于利润下降速度，甚至可能会跌得比利润下降速度还要快。

在当今时代，几乎所有银行家和很多政府官员都认为，治理通货胀的最佳途径就是提高利率。在目前温和的通货膨胀情况下或是高速通货膨胀的条件下，如果人们都能从理论经济学家定义的传统通货膨胀概念出发，并采取相应对策，这也许是一种抑制通货膨胀的有效手段。至于商人、消费者和投机者，都在无一例外地竞相囤积存货，这并不是因为他们现在就需要这些存货，而是因为他们认为，存货将会升值。在这种情况下，价格上涨的速度越来越快，直至出现严重的库存过剩和过度消费オ停止，那时，泡沫就经破灭了。但大多数过度购买都是依靠信用或是贷款实现的。因此，通过遏制现有信用规模提高贷款成本，不仅可以避免这样的危险，而且也是名副其实的通货膨胀抑制措施。然而，在现实生活中，这些群体根本就没有表现出非必需或超前购买的趋向。因此，为抑制目前通货膨胀而提高利率的做法，无异于用治疗肺炎的速效药物来治疗进食过量造成的微疾。

对于这个问题，或许成功投资者的信条应该是：如果透过表面看本质，你就会发现股东和公司之间的关系，与公民和国家或地方之间的关系很类似的想法，其实是没有依据的。我们应该忽略公司投票权，因为它与股东的未来财富没有什么关系，而应该将目光聚焦于企业的杰出管理层上，因为这才是实现投资目标的关键。当你找到了这样的管理层时，无论是否赞成他们的每一个提议，都要一如既往地用你的投票权支持他们。这样做就像你遵从你所信任的其他专家一样，如你所选择的医生、律师、水管工或任何其他专家，他们将通过超乎寻常的技能，为你创造不同寻常的回报。如果你对他们的看法因为某些原因变差了，不要纠缠于和他们争辩，而是要果断放弃他们，寻找更合适的人选

简而言之，你所买入并持有的股票，在5一10年内上涨或下跌的幅度可能远超整个市场。在这种情况下，如果一个人既不愿花时间妥善管理自己的持仓，也不愿花时间找一个能帮助自己妥善管理持仓的人，他还应该持有股票吗？如果投资者因“太忙”而没有时间学习投资和投资行业的基本原理，但考虑到这对投资成功的重要性，应该如何评估时间的价值呢？假如你运气不好，还没找到合适顾问的话，就应该使用本章的方法帮自己找到合适的人。几年后，获得出色的投资建议可能会比今天更容易，但这并不能成为你不去充分利用现有资源的借口。

在某些快速发展的技术领域获得和保持技术领导力，是美国公司避免低成本海外竞争威胁的可靠方式。拥有此类公司股份的投资者不必担心低成本海外劳动力对美国经济的威胁，并且能够在无须承担海外投资巨大风险的前提下从中受益。

得益于每股利润的增长和机构认可带来的市盈提升，资产将可以继实高速增长。显然，

仅靠利润增长而上涨的股票很少能达到如此高的增速。

书籍介绍

本书是老费雪经典名著《怎样选择成长股》的姊妹篇，对于《怎样选择成长股》所提出的很多重要投资理念，本书在深度和广度上均有所突破，可以说是其投资的实践篇或投资的实践指南。

该书试图解决两个问题。首先，投资者应如何确定一家公司是否具有卓尔不凡的管理层，它能否通过有效的管理为投资者创造一种能实现市值长期高速增长的投资工具；其次，对于这家非同寻常的公司，投资者应怎样掌握股票的最佳购进和抛售时机。

费雪在书中不仅总结了如何通过股票投资获取丰厚利润的方法，而且为我们揭示了一种以最小风险创造最大收益的投资策略。费雪还为投资分析提供了一种标准化工具，向更多依赖专业投资建议的投资者展示了如何着手选择适合自身需要的投资顾问。

书中生动且经典的案例比比皆是，作者的分析精辟透彻，既不乏专业性又不失趣味性，使人读起来心旷神怡，拍案叫绝。费雪对通货膨胀的分析极具前瞻性和预见性，就连弗里德曼也为书中令人难以置信的精辟分析所动容。即使在今天，这些观点和建议也依然不乏生命力，必定会让你叹服。

费雪绝对无愧于“教父级的投资大师”这一称号。

在市场如火如荼时眼花缭乱，却又在市场一蹶不振时悲观彷徨，不要再被市场主宰了！拿起这本投资宝典，它将帮助你在股市中做回自己的主人既不会错过机会，也不会承担任何额外风险，你一定可以达成比市场更好的收益。